亚虹医药半价股权激励风波，董事为“维护投资者利益”投出反对票

在发布董事会决议公告两日后，昨日亚虹医药-U（688176.SH）又发布一则更正公告，主要变动之处是，关于9月27日审议的《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，公司对一名董事的投票统计从“弃权”变成了“反对”。

更正公告中，投反对票的董事直言该股权激励计划“不利于维护投资者利益，不利于向投资者传递公司管理层对未来发展的良好预期”。

钛媒体APP注意到，2022年，创新药企亚虹医药以无产品、无营收、无利润的“三无”状态登陆科创板，近两年来，公司产品商业化进展不及预期，股价破发超过70%，加之公司部分高管薪资曾大幅上涨，外界对公司的质疑声渐强。此次推出的股权激励计划出现在公司营收稍有突破时，激励门槛亦相对较低，例如，计划公布时第一个归属期的半数考核条件公司已经“踩线”达成。

从“弃权票”到改口“反对票”

在A股市场中，股权激励计划遭到董事反对的情况并不常见。9月27日，亚虹医药召开第二届董事会第十一次会议，主要审议事项是《关于向2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，当日公司即披露了董事会决议公告，该议案以两位关联董事回避表决，1位董事弃权，6位董事同意获通过。

不过，9月29日晚，公司又发布更正公告，将此前公布的“截至会议投票表决时限，公司未收到董事李显对上述议案的书面表决意见，……视为董事李显显的表决意见为弃权”改口为“公司收到董事李显显对上述议案的书面表决意见，表决意见为反对”。

由于全部应投票数仅7票，公司却经历了从未收到书面表决意见到收到反对票的反转，有投资者惊讶于公司的疏忽大意程度。

值得关注的是，在新版本决议公告中，投反对票的董事李显显给出的反对理由颇为犀利。“基于当前资本市场环境、亚虹医药的研发情况以及市场的反应，以目前股价完成限制性股票激励方案的实施，不利于维护投资者利益，不利于向投资者传递公司管理层对未来发展的良好预期，且激励效果有限，因此不支持该议案施行。”

公开信息显示，李显显在2023年12月被选为亚虹医药非独立董事，未持股，在此之前，一直在公司任监事一职（2020年起）。

门槛较低的半价股权激励

董事为投资者“鸣不平”所显露的内部分歧，将亚虹医药此时推出股票激励计划是否合时宜的问题同步推出水面。

亚虹医药是一家专注于泌尿生殖系统肿瘤的创新药公司，一般而言，创新药研发投资大、周期长，风险高，公司在2022年登陆科创板时，尚属于无营收、无产品、无利润的三无型创新药公司。不过，彼时仍创造了高价发行（22.98元）和募资超25亿元的高光时刻。

但亚虹医药近年来股价长期处于破发状态，随着产品商业化进度兑现晚于预期，加之公司管理层薪资曾大涨，公司一度饱受“圈钱”质疑。

公开信息显示，亚虹医药核心产品至今均处于在研状态，2023年第四季度，凭借迪派特和欧优比两款产品的初步商业化，公司营收刚有突破，当年营收1375万元。2024年上半年，公司营业收入达到8049万元。

业绩刚有起色，亚虹医药今年8月顺势推出2024年限制性股票激励计划，该激励计划的股票来源于公司今年以来的回购股份，拟向激励对象授予限制性股票数量832.01万股，占总股本（草案公告日）的1.46%。

相比于前次股权激励计划，该次激励对象仅68人，规模缩减一半。其中有两位高管和两位核心技术人员，董事、高级副总裁江新明获授的限制性股票数量128万股，占比15.4%，远高于其他人员，实控人未在列。

参照公司目前的股价来看，授予价格每股3.06元，相当于半价激励，考核门槛也相对较低。

公告显示，此次激励计划考核年度为2024和2025年，分两个归属期，其中对第一个归属期的考核指标涉及2024年营收和当期申报的新药和新药研究申请数量。

截图来源于公司公告

钛媒体APP发现，今年8月公司推出该激励计划时，第一个归属期的考核指标半数已经达成。例如，今年上半年，公司已经申报并获得受理的新药申报和新药研究申报数量分别为1个和2个，这意味着，激励计划推出前公司已“踩线”达标。此外，上半年公司营收8049万元，在迪派特和欧优比两款产品销售逐渐放量的助力下，公司今年营收超过1.6亿元甚至2亿元的难度明显较低。（作者｜张孙明烁）

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