集中的欧元区债务可以快速进行试验

政策制定者希望说服德国和其他富裕的欧元区国家将债务汇集到较不富裕的邻国，这可能需要保持简短和简单。

尽管受到德国方面的反对，持续短缺的AAA级债券仍然保持着汇集欧元区主权债券的势头。到目前为止，欧元区最大的经济体拒绝任何可能使其纳税人陷入其他国家债务的提议。

自去年欧盟委员会(欧盟委员会)首次公布以来，由19个欧元区国家的债务构成的合成共同债券计划已经停滞不前，促使官员们考虑其他选择，包括短期欧元票据。

欧洲央行(欧洲央行)政策制定者埃瓦尔德·诺沃特尼(Ewald Nowotny)在2月份标志着由欧元区成员国共同担保的欧元法案的可能性，该集团执行机构欧盟委员会官员已将其作为加强欧洲资本市场的一种选择进行了讨论，据一位业内人士透露。

这种债务可能会在一年或更短的时间内到期。

在建立联合“安全资产”方面没有真正的进展 - 所谓的因为没有违约的风险 - 预计在5月欧洲议会选举后成立新的委员会之后。

即便如此，对快速突破的期望仍然很低。委员会关于创建主权债券支持证券或SBBS的提议尚未得到欧盟国家的讨论，因为6月份关于欧元区改革的法德内部文件表示，SBBS“存在明显更多的劣势而非潜在利益，不应再进一步追求。 “

危险的第一步?

欧洲联盟(欧盟)金融监管顾问格雷厄姆·毕晓普(Graham Bishop)于2011年首次播出了一份关于短期欧元国库券的提案，该委员会于2013年由当时的委员会主席何塞·曼努埃尔·巴罗佐(Jose Manuel Barroso)任命一个专家组，就可能的联合发行提供咨询。债务 该集团于2014年解散。

毕晓普说，他的提案的短期性质涉及建立一个名为Temporary Eurobill Fund的新机构，使其成为理想的测试工具。根据他的提议，将发布一份期限为两年的共同法案。他正在开发另一个版本，成熟期为六个月。

“简单地说，政府必须通过该基金在短短两年内提供短期资金 - 也许是通过条约承诺，”英国欧洲运动副主席毕晓普表示。该运动致力于欧洲一体化和欧盟改革。 。

“该法案由欧元区的一系列法案组成，然后重新发行。”

根据Bishop的提议，违反欧盟财政规则的成员国将被排除在基金之外，成员国将不对其他国家的债务负责。

分析师表示，欧元国债是有道理的，特别是银行需要高等级的主权债务来为其业务提供资金，而且担心供应量减少，因为德国和荷兰(均为三A级主权国家)的发行量较少。

Jefferies驻伦敦首席欧洲经济学家大卫欧文表示，“鉴于对欧元债券的政治反对，安全的欧元区法案全面停止将被视为朝着正确方向迈出的良好一步。”

然而，批评人士表示，欧元国库券会给政府施加压力，要求他们分担责任。

“一旦这样一个所谓的'安全资产'到位，就不可避免地要求共同化。因此，我们甚至不应该开始沿着这条道路前进，”德国欧盟议员Markus Ferber说道，他领导着经济领域最大的保守集团。欧洲议会委员会。

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