估值专家表示优步价值超过其寻求的1000亿美元的一半

今年春天在纽约证券交易所首次亮相时，这家乘车公司正在寻求1000亿美元的价格标签。但纽约大学斯特恩教授阿斯瓦特达莫达兰(Aswath Damodaran)的估值下降了约40%。

密切关注估值专家Damodaran使用两个框架来提出两个较低的价格标签。

第一种被称为“自上而下”的估值，这是一种基于总可寻址市场，市场份额，利润和再投资来评估公司价值的传统方式。另一个使用基于平台上用户数量的框架，或者在这种情况下，使用车手。

他的第一个版本为优步提供了约617亿美元的股权价值。这转化为54美元的股价，虽然现在的总股数是“朦胧”，并且当公司更新其招股说明书时可能会改变。根据达莫达兰的说法，第二次以车手为基础的估值给优步估值为586亿美元的优步股权，根据股票数量，这意味着每股51美元的股价。

据估计，这两项估计都远低于预期的1000亿美元，相当于每股约95美元。

“市场是定价游戏而非价值游戏，”Damodaran在电话采访中告诉CNBC。“当你拥有像这样的年轻公司时，所有的情绪和动力都会推动价格上涨。”

与Lyft绑在一起

“华尔街日报”去年的一份报告称，根据华尔街银行的提议，优步的估值高达1200亿美元。

无论在何处应该重视，纽约大学教授都表示，如果优步仍然基于对其他近期IPO的强烈兴趣而达到目标，他也不会感到惊讶。例如，竞争对手Lyft定价在其预期范围的高端，推出了一系列公开市场的首次亮相，预计今年将从私人价值超过10亿美元的“独角兽”科技公司开始。

Damodaran上周要求对Lyft进行现实检查。

这家乘坐公司上个月以每股72美元的价格上市，估值超过200亿美元。但他表示，该公司的交易价格应该接近每股59美元，估值接近150亿美元。自IPO和Lyft周一交易价格为56美元以来，股价已下跌约20%。

“随着Lyft的价格上涨，Uber也会如此，我相信Uber(以及它的投资银行)有很多人希望和祈祷Lyft的股票上周四没有更多的日子，在Uber首次公开募股之前市场，“达莫达兰周一在博客中写道。

达莫达兰指出，并非总是IPO价格高于价值。就Facebook而言，他的个人估值高于公司在公开市场定价的价格。并且以“合适的价格，他将购买任何一家乘坐公司。”

优步首次向投资者揭开面纱，上周提交上市申请。该公司去年的收入增长放缓，调整后的EBITDA亏损为18.5亿美元。该公司是今年上市的少数科技巨头之一，已经发布了几个季度的自我报告未经审计的财务报告。

投资者重视这一点非常复杂。在其S-1申请中，优步概述了除了乘车之外的多条业务线，并在63个国家和700多个城市开展业务。同时，Lyft专注于运输，仅在美国和加拿大。

达莫多兰说，在一个不那么热情的市场环境中，这些公司的价值可能更合理。他援引沃伦巴菲特的话说，市场“喜怒无常”，并利用这些情绪。目前，市场正在接受更高的估值。

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